1184（元历元）年，甲斐源氏的安田义定在源平合战中立功后创建此真言宗寺院，成为安田一门的菩提寺。自古以来作为真言密教的道场而繁荣，战国时代被武田信玄当做祈愿寺。
主佛是木制的大日如来坐像和木制的爱染明王坐像、木制不动明王立像，据说这三尊像都是义定从京都带回的，是平安末期的作品，三尊都是日本的国家指定重要文化财产。
寺院内美丽鲜花盛开，被称为“花之寺”而闻名，四季有梅花、山茶、樱花、牡丹、紫阳花、花菖蒲、棣棠等不同的花，令人赏心悦目。
此外，在放光寺庭园中流淌着来自笛吹川水系的“小屋敷堰”的河水，形成了丰富的池泉。